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近日，国际(guójì)金价持续震荡，现货黄金在3300美元上下反复徘徊。过去两周(liǎngzhōu)内，国际金价已先后(xiānhòu)跌破每盎司3500美元、3400美元。

5月28日，国内金饰价格普遍(pǔbiàn)下跌(xiàdiē)，单克纷纷跌至1000元前后：

老庙黄金为(wèi)997元/克，单克较前一日下跌10元；

周六福足金999为996元/克(kè)，较前一日下跌16元；

老凤祥为(wèi)1001元/克，较前一日下跌9元；

周生生金饰(jīnshì)价格为1005元/克，较前一日下跌10元。

5月28日一早，“金价”冲上热搜榜首，多个相关(xiāngguān)话题同受热议。

曾经一夜之间靠黄金(huángjīn)“赚翻”的投资者，经此(jīngcǐ)震荡纷纷感叹“亏麻了”，还有不少在国际金价高点涌入的新手投资者被“套”。

有人(yǒurén)40万元买金被套

“高位(gāowèi)买金真的把我害惨了”

据新闻坊报道，新手黄金投资者李默微（化名）称，还有(háiyǒu)近40万元“套”在黄金投资里，没有(méiyǒu)回本。最近半个月(yuè)，她的积存金账户一度从盈利5万多元，变为亏损3万多元。

还有投资者表示，“老是忍不住(rěnbúzhù)打开APP看黄金价格，情绪跟着金价起起落落，感觉人都‘麻’了(le)。”

“怎么也没想到，在黄金(huángjīn)最热时追高，却被套牢了。”李成从去年(qùnián)3月“黄金热”行情启动时开始投资黄金，见证了黄金市场一步步走向大热的(de)全过程。这期间，他有过530元(yuán)(yuán)/克买入、610元/克卖出，以及740元/克买入、790元/克卖出的两笔收益还算不错的黄金交易。

而4月份金价连创新高的疯狂，吸引了众多高位入场或加仓的投资者(tóuzīzhě)。本来还(hái)在犹豫观望的李成，眼瞅着4月20日以来黄金(huángjīn)接连冲高，自己也跟着上头了。

最后，国际金(jīn)价突破3500美元/盎司的消息“推”了他一把，李成以840元/克的价格在某(mǒu)银行购入了100克积存金产品。

本来(běnlái)期(qī)待在行情最热之时再次大赚一笔的李成，却怎么也没想到高点加仓黄金(huángjīn)可能成为他2025年以来(yǐlái)最后悔(hòuhuǐ)的一个决定。4月22日，国际金价(jīnjià)突破3500美元/盎司关口、沪(hù)金期货突破822元/克之后，便开始了胶着的震荡期。5月7日，金价开启下跌通道。5月12日、14日接连跳水，两日跌幅均超2%。5月14日晚，现货黄金向下跌破3180美元/盎司，创4月15日以来的新低。这意味着，国际金价的回撤幅度一度超过了11%。

不到一个月，沪金期货(qīhuò)跌幅近100元。图/上海黄金交易所

当积存金金价每克从(cóng)840元跌到750元，李成(lǐchéng)一下子亏掉了(le)一个月的工资，5月14日成为他自我怀疑的至暗时刻：“重仓(zhòngcāng)黄金之后，每天的心情都像玩跳楼机，高位买金真的把我害惨了。”虽然近日(jìnrì)金价有所反弹，但国际金价还在3300美元关口附近反复，李成想要回本仍需等待。

金价为何巨震？专家解读(jiědú)

机构：短期调整后有望(yǒuwàng)继续上行

令众多投资者不解的(de)是，如此激烈的黄金振幅几乎前所未见。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，近期黄金(huángjīn)出现巨大震荡行情，主要(zhǔyào)源于影响黄金价格的利多与(yǔ)利空因素之间的结构性矛盾，以及市场情绪的放大作用。“黄金价格受到国际经济(jīngjì)形势变化(biànhuà)、主要货币走势、地缘政治摩擦等多重因素影响，短期内多重因素的博弈导致黄金价格经历了暴涨暴跌的剧烈波动。”王红英说道。

花旗在研报中明确表示，此轮(cǐlún)金价从最高点下调(xiàdiào)的核心(héxīn)原因在于全球关税谈判取得突破性进展。报告强调：“此前推动金价上涨的关键因素——关税担忧正在明显缓解，这(zhè)直接导致黄金市场进入阶段性盘整。”

招商期货金融衍生品主管徐世伟从(cóng)交易角度进一步分析，金价站上高位后，震荡较大属于正常现象，直接原因在于大资金涌入造成了更(gèng)大波动性(bōdòngxìng)。

那么之后金价行情怎么走(zǒu)？

德邦证券指出，此前伴随贸易问题的逐步缓和，黄金的避险情绪出现一定退坡，但后续全球贸易仍(réng)有不确定性，我们依旧(yījiù)对黄金持续看好，在当前贸易阴云飘忽不定的情况下，美元全球地位逐步动摇的长期(chángqī)逻辑正在加速(jiāsù)落地，有望对金价带来持久的推动。

东吴证券认为，美国关税政策反复叠加美债拍卖遇冷，美国财政恶化驱使(qūshǐ)黄金价格再度走牛。我们认为美国财政前景的恶化进一步(jìnyíbù)削弱的美元信用，驱使黄金价格再度走牛，当下仍是较好的左侧布局(bùjú)时点。

展望未来，方正证券认为黄金(huángjīn)的价格在短期内可能发生回调，但从长期(chángqī)来看，当前黄金的价格在阶段性回调后有望维持长期上涨趋势(qūshì)。当前黄金价格本身已经处于较高位(gāowèi)，同时近期随着贸易战等(děng)外部事件暂缓，短期内可能引发部分投资者高位获利了解(liǎojiě)或央行放缓黄金购买节奏，进而引发黄金价格的出现阶段性回调。但从中长期角度看，我们认为在美元信用(xìnyòng)下降、美联储降息周期开启、全球央行持续增加购金的背景下，黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势。

市民烈日(lièrì)下排队百米抢购黄金

近日，豫园商圈多家黄金珠宝门店都大排长龙。刚刚(gānggāng)过去的周末，河南中路上的中国(zhōngguó)黄金上海旗舰店门口，等待购买(gòumǎi)黄金的人群已经排起了近百米的长队。

烈日当头，有人撑(chēng)着伞，有人戴着帽子，有人“全副武装”，简直不要(búyào)“太拼”。

其中不少消费者拿着消费券(quàn)。有消费者表示：“抢的是满(mǎn)3000减600元，很划算，攻略(gōnglüè)上面说折下来黄金价格可能就600多元一克。”

近期，上海多次发放(fāfàng)黄金消费(xiāofèi)券。5月24日，第二轮“璀璨金喜大豫园”黄浦专用消费券发放，短短2秒，全部(quánbù)被抢空。本轮黄浦专用消费券共5种券面，每位用户(yònghù)最多获取1张，最高满10000减1000元，最低满500减150元。

市民(shìmín)吕先生抢到的是满3000减600的券，他用券购买了2个2克的金条，实际支出2518元，相当于每克(měikè)便宜了150元。

门店内设有回购处，有人特意来此购买黄金，随后以实时基础金价减三元(sānyuán)手续费的价格，直接在(zài)店内出售。

豫园里的老庙豫园总店也同样热闹，抢到券(quàn)的消费者大多(dàduō)直奔金条而来。

老凤祥银楼旗舰店里，消费者不光热衷金条，黄金饰品也受到(shòudào)追捧。

“第一次抢到(dào)消费券很激动，这次特地调了个闹钟抢的。”

面对黄浦专用消费券(quàn)带来的流量，店方还推出(tuīchū)了可叠加使用的优惠活动。

社交媒体上也有不少网友晒出了在(zài)中国黄金购买黄金的图片。

老凤祥银楼旗舰店副经理周明源告诉记者，“从17号开始发（首轮）消费券到24日为止(wéizhǐ)，和全年同期的(de)销售额比，增长了超3倍多。在整个销售期间客流量(kèliúliàng)非常非常大。”

（声明：文章内容和数据(shùjù)仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作(cāozuò)，风险自担。）

来源 每日经济新闻综合自21世纪经济报道、中国(zhōngguó)新闻周刊、新闻坊(fāng)、澎湃新闻、公开资料等